Análisis de la industria y perspectivas futuras

El 20 de enero, Bitcoin (BTC) alcanzó un máximo histórico de 9,300, impulsado por las expectativas creadas tras la asunción presidencial de Donald Trump. El presidente había manifestado durante su campaña un fuerte apoyo a los criptoactivos y se comprometió a terminar con la persecución contra el sector que fue promovida por el ex titular de la SEC, Gary Gensler.

Sin embargo, al 26 de febrero, la cotización de Bitcoin ha descendido hasta aproximadamente 85,000 dólares, lo que representa un retroceso del 20% desde su récord y su valor mínimo en lo que va de este año. Esta baja ha despertado incertidumbre sobre si estamos ante el comienzo de un nuevo invierno cripto.

¿Qué es un invierno cripto?

Históricamente, después de un período de crecimiento en el sector cripto, tiende a venir una etapa extendida de caída de precios, motivada principalmente por la liquidación de activos y la reducción de la demanda. Este fenómeno es conocido como invierno cripto.

Análisis de James Foord

James Foord, analista y trader, plantea una pregunta crucial: ¿podría haber terminado el mercado alcista de BTC?

Según indica Foord: “Aunque los ciclos anteriores de BTC indicarían que aún hay más potencial alcista, ahora hemos roto un nivel clave en BTC. Esto puede atribuirse a un empeoramiento fundamental de las condiciones de liquidez.”

De acuerdo con la análisis técnico basado en soportes y resistencias, Bitcoin ha roto el nivel de 90,000 dólares, lo que significa que si el mercado no logra mantenerse cerca de ese piso, existe la posibilidad de que baje hasta los ,000.

Factores alcistas en el panorama

A pesar de este escenario, existen factores que podrían actuar como catalizadores alcistas en el futuro próximo:

• La creación de una reserva estratégica de Bitcoin, tal como lo prometió Donald Trump

• El presidente ya emitió una directiva presidencial para conformar los equipos encargados de evaluar esta tarea.

Condiciones actuales del mercado

Foord señala que los mercados han entrado en un escenario de aversión al riesgo durante el último mes:

“A pesar de que predominan las ganancias por encima de las expectativas, el S&P500 no ha logrado alcanzar nuevos máximos. Las acciones más volátiles han liderado la liquidación esta semana, y ahora las criptomonedas también se están desplomando.”

Esto se debe principalmente a que Jerome Powell, líder de la Reserva Federal de Estados Unidos, declaró que no tiene apuro por reducir la tasa de referencia. El objetivo es controlar la inflación, que en enero fue del 3% anualizado, un 0.1% más alto que lo previsto por el mercado.

En períodos de tasas de interés altas:

• Aumenta el costo del endeudamiento

• Hay una menor liquidez en el sistema

• Los inversionistas trasladan sus activos a instrumentos menos volátiles, como los bonos del Tesoro

Actualmente, la tasa referencial se encuentra en torno al 4,25% – 4,50%.

¿Es momento de adquirir Bitcoin?

Foord considera que, incluso si Bitcoin hubiera alcanzado el máximo histórico en este ciclo, “es clave mantener una visión a largo plazo y agregar estratégicamente posiciones durante las correcciones.”

Su tesis principal sobre Bitcoin es que:
Actúa como una cobertura monetaria. Sigue el ritmo de la liquidez, y esta tenderá a aumentar con el paso de los años, como ha sucedido, ya que vivimos en un sistema alimentado por la deuda que favorece la devaluación de la moneda y la inflación por sobre la caída general de los precios y el desapalancamiento.

Esta visión es respaldada por importantes entidades como BlackRock, que afirma que Bitcoin tiene características únicas para diversificar en tiempos de crisis económica o tensiones geopolíticas, principalmente debido a:

• Su suministro limitado de 21 millones de unidades

• La reducción de su emisión cada 4 años (evento de halving)

Foord afirma: “La señal inicial de que deberías comprar BTC será cuando la Reserva Federal, tarde o temprano, en mi opinión, tome medidas para favorecer el escenario financiero”, como incrementar la oferta monetaria o bajar las tasas de referencia.

Perspectivas a largo plazo

Foord remarca que el “ciclo actual tiene más potencial” y añade: “Si tuviera que adivinar, diría que cerraremos 2025 con un precio superior que el actual”. En su opinión, el mercado bajista de criptomonedas todavía no ha iniciado.

Sin embargo, si ese escenario no se cumple, propone sacar partido de estas correcciones del mercado como oportunidades de compra a largo plazo. Incluso si hubiera un mercado bajista en criptomonedas, eventualmente terminará y volverá el mercado alcista.

Por ello, si los patrones cuatrienales asociados al evento de reducción de emisión dejan de cumplirse, recomienda analizar Bitcoin con una visión de largo plazo, considerando movimientos históricos de 10, 20 o incluso 100 años.

De esta forma, se refuerza la narrativa de Bitcoin como “oro digital”, enfatizando que su oferta limitada capta el interés de inversionistas de diferentes perfiles. Bitcoin, con su modelo económico ajeno a decisiones gubernamentales o intervenciones humanas, se posiciona como refugio de valor en tiempos de crisis económicas, inflación e conflictos internacionales.