Análisis de mercado y perspectivas futuras

El 20 de enero, Bitcoin (BTC) alcanzó un máximo histórico de 109,300 dólares, favorecido por las expectativas generadas tras la toma de posesión presidencial de Donald Trump. El presidente expresó durante su campaña un sólido apoyo a los activos digitales y se comprometió a terminar con la persecución contra el sector que había sido impulsada por el antiguo presidente de la SEC, Gary Gensler.

Sin embargo, al pasado 26 de febrero, la cotización de Bitcoin ha descendido hasta aproximadamente 85,000 dólares, lo que representa un retroceso del 20% desde su récord y su valor mínimo en lo que va de este año. Esta caída ha despertado incertidumbre sobre si estamos ante el comienzo de un nuevo “criptoinvierno”.

¿Qué es un criptoinvierno?

Históricamente, después de un período de crecimiento en el sector cripto, suele seguir una fase prolongada de caída de precios, impulsada principalmente por la toma de ganancias y la disminución de la demanda. Este fenómeno es conocido como “criptoinvierno”.

Análisis de James Foord

James Foord, experto y operador de mercados, plantea una interrogante clave: ¿podría haber terminado el rally alcista de BTC?

Según explica Foord: “Aunque los patrones previos de BTC sugerirían que todavía queda margen de crecimiento, hemos perdido un soporte importante en BTC. Esto se debería a un empeoramiento significativo de las condiciones de liquidez.”

De acuerdo con la análisis técnico basado en soportes y resistencias, Bitcoin acaba de perder el nivel de 90,000 dólares, lo que implica que si el mercado no logra mantenerse en torno a ese nivel clave, existe la posibilidad de que baje hasta los 80,000 dólares.

Factores positivos en el horizonte

A pesar de este panorama, existen elementos que podrían actuar como impulsores del crecimiento en el corto plazo:

• La formación de una reserva clave de Bitcoin, como lo anunció Donald Trump

• El presidente ya emitió una orden ejecutiva para conformar los equipos encargados de evaluar esta medida.

Condiciones presentes del mercado

Foord afirma que los mercados han entrado en un escenario de aversión al riesgo durante el último mes:

“A pesar de que siguen siendo mayoría las ganancias por encima de las expectativas, el S&P500 no ha logrado alcanzar nuevos picos. Las acciones más volátiles han liderado la liquidación esta semana, y ahora las divisas digitales también se están desplomando.”

Esto se debe principalmente a que Jerome Powell, líder de la Reserva Federal de Estados Unidos, declaró que no tiene prisa por reducir la tasa de referencia. El objetivo es reducir la inflación, que en enero fue del 3% anualizado, un 0,1% más elevado que lo esperado por el mercado.

En períodos de altas tasas de interés:

• Aumenta el costo del crédito

• Hay menos liquidez en el mercado financiero

• Los inversionistas trasladan sus activos a vehículos menos riesgosos, como los bonos del Tesoro

Actualmente, la tasa referencial se encuentra en torno al 4,25% – 4,50%.

¿Es momento de adquirir Bitcoin?

Foord considera que, incluso si Bitcoin hubiera alcanzado el máximo histórico en este ciclo, “es clave mantener una visión a largo plazo y agregar estratégicamente posiciones durante las caídas.”

Su idea central sobre Bitcoin es que:
Actúa como una cobertura monetaria. Sigue el ritmo de la liquidez, y esta irá en aumento con el paso de los años, como ha sucedido, ya que vivimos en un sistema alimentado por la deuda que favorece la pérdida de valor del dinero y la inflación por sobre la deflación y el desapalancamiento.

Esta visión es compartida por importantes entidades como BlackRock, que afirma que Bitcoin tiene propiedades distintivas para diversificar en tiempos de inestabilidad financiera o conflictos internacionales, principalmente debido a:

• Su emisión máxima de 21 millones de unidades

• La disminución en la creación de BTC cada 4 años (evento de halving)

Foord destaca: “La señal inicial de que es momento de invertir en Bitcoin será cuando la Reserva Federal, inevitablemente, en mi opinión, tome medidas para mejorar el escenario financiero”, como incrementar la oferta monetaria o reducir las tasas de interés.

Perspectivas a largo plazo

Foord destaca que el “ciclo actual tiene más potencial” y comenta: “Si tuviera que hacer una estimación, diría que terminaremos 2025 con un nivel más alto que el actual”. En su análisis, el criptoinvierno todavía no ha iniciado.

Sin embargo, si ese panorama no se materializa, propone sacar partido de estas correcciones del mercado como oportunidades de compra a largo plazo. Incluso si hubiera un mercado bajista en criptomonedas, eventualmente terminará y volverá el mercado alcista.

Por ello, si los ciclos de cuatro años asociados al halving dejan de cumplirse, recomienda analizar Bitcoin con una perspectiva más amplia, considerando movimientos históricos de décadas o hasta un siglo.

De esta forma, se refuerza la narrativa de Bitcoin como “activo refugio”, enfatizando que su escasez inherente capta el interés de inversionistas de diferentes perfiles. Bitcoin, con su política monetaria ajeno a decisiones gubernamentales o manipulaciones externas, se posiciona como refugio de valor en tiempos de crisis económicas, inflación e incertidumbre geopolítica.