Análisis de mercado y perspectivas a futuro

El 20 de enero pasado, Bitcoin (BTC) llegó a un máximo histórico de 9,300, favorecido por las expectativas creadas tras la toma de posesión presidencial de Donald Trump. El presidente expresó durante su campaña un sólido apoyo a los activos digitales y se comprometió a terminar con la restricción contra el sector que fue promovida por el antiguo presidente de la SEC, Gary Gensler.

Sin embargo, al 26 de febrero, la cotización de Bitcoin ha caído hasta aproximadamente 85,000 dólares, lo que representa un retroceso del veinte por ciento desde su máximo histórico y su precio más bajo en lo que va de este año. Esta baja ha despertado incertidumbre sobre si estamos ante el inicio de un nuevo “criptoinvierno”.

¿Qué es un invierno cripto?

Históricamente, después de un período de crecimiento en el sector cripto, suele seguir una etapa extendida de baja en las cotizaciones, impulsada principalmente por la liquidación de activos y la disminución de la demanda. Este fenómeno es conocido como “criptoinvierno”.

Análisis de el experto James Foord

James Foord, experto y trader, plantea una pregunta crucial: ¿podría haber terminado el mercado alcista de BTC?

Según explica Foord: “Si bien los patrones previos de BTC indicarían que aún hay más potencial alcista, ahora hemos roto un soporte importante en BTC. Esto se debería a un empeoramiento fundamental de las condiciones del mercado.”

De acuerdo con la análisis técnico basado en soportes y resistencias, Bitcoin ha roto el nivel de 90,000 dólares, lo que implica que si el mercado no se sostiene cerca de ese nivel clave, podría caer hasta los ,000.

Factores positivos en el panorama

A pesar de este panorama, existen factores que podrían funcionar como catalizadores alcistas en el futuro próximo:

• La creación de una reserva estratégica de Bitcoin, como lo anunció Donald Trump

• El presidente ya emitió una directiva presidencial para establecer los equipos encargados de evaluar esta tarea.

Condiciones actuales del mercado

Foord indica que los mercados han entrado en un escenario de aversión al riesgo durante el mes pasado:

“A pesar de que predominan las utilidades superiores a lo esperado, el S&P500 no ha logrado alcanzar nuevos picos. Las acciones de alto riesgo y beta han liderado la liquidación esta semana, y ahora las criptomonedas también se están depreciando.”

Esto se debe principalmente a que Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, manifestó que no tiene apuro por reducir la tasa de interés. El objetivo es reducir la inflación, que en enero fue del 3% anualizado, un 0,1% más alto que lo previsto por el mercado.

En períodos de altas tasas de interés:

• Aumenta el precio del crédito

• Hay menos liquidez en el mercado financiero

• Los inversionistas trasladan sus tenencias a vehículos menos volátiles, como los bonos del Tesoro

Actualmente, la tasa de interés se encuentra en torno al 4,25% – 4,50%.

¿Es una buena oportunidad de comprar Bitcoin?

Foord considera que, incluso si Bitcoin hubiera alcanzado el máximo histórico en este ciclo, “hay que pensar a largo plazo y agregar estratégicamente posiciones durante las caídas.”

Su idea central sobre Bitcoin es que:
Actúa como una cobertura monetaria. Sigue el ritmo de la liquidez, y esta irá en aumento con el paso de los años, como ha sucedido, ya que vivimos en un sistema alimentado por la deuda que favorece la devaluación de la moneda y la subida de precios por sobre la deflación y el reducción del apalancamiento financiero.

Esta visión es compartida por grandes instituciones como BlackRock, que considera que Bitcoin tiene propiedades distintivas para diversificar en tiempos de crisis económica o tensiones geopolíticas, principalmente debido a:

• Su suministro limitado de 21 millones de unidades

• La reducción de su emisión cada 4 años (halving)

Foord afirma: “La señal inicial de que deberías comprar BTC será cuando la Reserva Federal, inevitablemente, en mi opinión, haga algo para mejorar el panorama de liquidez”, como incrementar la oferta monetaria o bajar las tasas de referencia.

Perspectivas por venir

Foord destaca que el “ciclo actual tiene más potencial” y agrega: “Si tuviera que hacer una estimación, diría que cerraremos 2025 con un precio superior que el actual”. En su perspectiva, el criptoinvierno todavía no ha iniciado.

Sin embargo, si ese panorama no se cumple, propone sacar partido de estas correcciones del mercado como momentos ideales para invertir a largo plazo. Incluso si hubiera un criptoinvierno, tarde o temprano terminará y se reactivará el mercado alcista.

Por ello, si los patrones cuatrienales asociados al halving pierden su vigencia, recomienda evaluar Bitcoin con una visión de largo plazo, considerando tendencias de 10, 20 o incluso 100 años.

De esta forma, se fortalece la narrativa de Bitcoin como “activo refugio”, enfatizando que su oferta limitada capta el interés de inversionistas de diferentes perfiles. Bitcoin, con su política monetaria independiente de decisiones gubernamentales o manipulaciones externas, se posiciona como activo seguro en tiempos de inestabilidad financiera, inflación e conflictos internacionales.