Análisis de mercado y perspectivas a futuro

El 20 de enero pasado, Bitcoin (BTC) alcanzó un máximo histórico de 109,300 dólares, impulsado por las expectativas generadas tras la asunción presidencial de Donald Trump. El presidente había manifestado durante su campaña un sólido apoyo a los criptoactivos y se comprometió a poner fin con la persecución contra el sector que había sido impulsada por el antiguo presidente de la SEC, Gary Gensler.

Sin embargo, al pasado 26 de febrero, la valoración de Bitcoin ha caído hasta cerca de ,000, lo que representa un descenso del veinte por ciento desde su máximo histórico y su valor mínimo en lo que va de 2025. Esta caída ha despertado incertidumbre sobre si estamos ante el comienzo de un nuevo “criptoinvierno”.

¿Qué es un criptoinvierno?

Históricamente, después de un período de crecimiento en el mercado de criptomonedas, suele seguir una fase prolongada de baja en las cotizaciones, motivada principalmente por la liquidación de activos y la reducción de la demanda. Este fenómeno es conocido como invierno cripto.

Análisis de el experto James Foord

James Foord, experto y trader, plantea una pregunta crucial: ¿podría haber terminado el mercado alcista de BTC?

Según explica Foord: “Aunque los ciclos anteriores de BTC indicarían que aún hay más potencial alcista, hemos perdido un nivel clave en BTC. Esto se debería a un deterioro significativo de las condiciones de liquidez.”

De acuerdo con la análisis técnico basado en soportes y resistencias, Bitcoin ha roto el nivel de ,000, lo que significa que si el mercado no logra mantenerse en torno a ese nivel clave, existe la posibilidad de que baje hasta los 80,000 dólares.

Factores positivos en el horizonte

A pesar de este escenario, existen elementos que podrían funcionar como impulsores del crecimiento en el futuro próximo:

• La formación de una reserva clave de Bitcoin, como lo anunció Donald Trump

• El presidente ya emitió una orden ejecutiva para establecer los equipos responsables de analizar esta medida.

Condiciones presentes del mercado

Foord afirma que los mercados han entrado en un entorno de aversión al riesgo durante el mes pasado:

“A pesar de que siguen siendo mayoría las utilidades por encima de las expectativas, el S&P500 no ha logrado marcar nuevos picos. Las acciones más volátiles han liderado la liquidación esta semana, y ahora las divisas digitales también se están depreciando.”

Esto se debe principalmente a que Jerome Powell, líder de la Reserva Federal de Estados Unidos, declaró que no tiene prisa por recortar la tasa de referencia. El objetivo es controlar la inflación, que en enero fue del 3% interanual, un 0,1% más alto que lo esperado por el mercado.

En períodos de altas tasas de interés:

• Aumenta el precio del crédito

• Hay una menor liquidez en el mercado financiero

• Los inversionistas migran sus tenencias a instrumentos menos riesgosos, como los bonos del Tesoro

Actualmente, la tasa referencial se encuentra aproximadamente en 4,25% – 4,50%.

¿Es una buena oportunidad de comprar Bitcoin?

Foord opina que, incluso si Bitcoin hubiera tocado el máximo histórico en este ciclo, “es clave mantener una visión a largo plazo y agregar estratégicamente posiciones durante las caídas.”

Su tesis principal sobre Bitcoin es que:
Actúa como una cobertura monetaria. Se mueve en función de la liquidez, y esta irá en aumento con el paso de los años, como ha sucedido, ya que vivimos en un sistema alimentado por la deuda que favorece la devaluación de la moneda y la subida de precios por sobre la deflación y el desapalancamiento.

Esta visión es compartida por importantes entidades como BlackRock, que afirma que Bitcoin tiene características únicas para diversificar en tiempos de inestabilidad financiera o conflictos internacionales, principalmente debido a:

• Su emisión máxima de 21 millones de unidades

• La disminución en la creación de BTC cada cuatro años (halving)

Foord destaca: “La señal inicial de que es momento de invertir en Bitcoin será cuando la Reserva Federal, tarde o temprano, en mi opinión, haga algo para mejorar el escenario financiero”, como incrementar la oferta monetaria o reducir las tasas de interés.

Perspectivas futuras

Foord subraya que el “ciclo actual tiene más potencial” y comenta: “Si tuviera que adivinar, diría que terminaremos 2025 con un nivel más alto que el actual”. En su opinión, el criptoinvierno todavía no ha comenzado.

Sin embargo, si ese escenario no se materializa, propone sacar partido de estas ventas masivas como oportunidades de compra a largo plazo. Aunque se produjera un criptoinvierno, eventualmente terminará y volverá el mercado alcista.

Por ello, si los ciclos de cuatro años asociados al evento de reducción de emisión pierden su vigencia, recomienda analizar Bitcoin con una perspectiva más amplia, considerando tendencias de décadas o hasta un siglo.

De esta forma, se fortalece la narrativa de Bitcoin como “activo refugio”, destacando que su escasez inherente capta el interés de inversionistas de diferentes perfiles. Bitcoin, con su modelo económico independiente de decisiones gubernamentales o intervenciones humanas, se consolida como activo seguro en tiempos de inestabilidad financiera, pérdida de poder adquisitivo e incertidumbre geopolítica.