¿Qué es un ETF y por qué es importante para el mercado de las criptomonedas?
Un fondo cotizado en bolsa (ETF, por sus siglas en inglés) es un tipo de fondo de inversión que se negocia en una bolsa de valores como una acción. Un ETF puede contener una cesta de activos, como acciones, bonos, materias primas o criptomonedas, y permite a los inversores diversificar su cartera y acceder a mercados que de otro modo serían difíciles o costosos de entrar.
Los ETF de criptomonedas son fondos que invierten en criptomonedas o contratos derivados relacionados con ellas, como futuros u opciones. Estos fondos ofrecen a los inversores una forma sencilla y regulada de invertir en el sector de las criptomonedas sin tener que comprar, almacenar o gestionar directamente las monedas digitales.
Los ETF de criptomonedas pueden tener varias ventajas, como:
- Mayor liquidez: Los ETF se negocian en bolsas reguladas y tienen una alta demanda por parte de los inversores institucionales y minoristas, lo que facilita la compra y venta de las acciones del fondo.
- Menor riesgo: Los ETF están sujetos a la supervisión y el cumplimiento de las autoridades reguladoras, lo que reduce el riesgo de fraude, manipulación o robo de las criptomonedas subyacentes.
- Menor coste: Los ETF tienen comisiones más bajas que las plataformas de intercambio de criptomonedas, lo que permite a los inversores ahorrar en gastos operativos y fiscales.
- Mayor exposición: Los ETF pueden incluir una variedad de criptomonedas o índices que reflejen el rendimiento del sector, lo que permite a los inversores diversificar su cartera y beneficiarse del crecimiento del mercado.
¿Qué propone Nasdaq con su ETF mixto de Ether y criptomonedas?
Nasdaq, la segunda bolsa de valores más grande de Estados Unidos, ha presentado una solicitud a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) para que apruebe la cotización de un ETF mixto de Ether y criptomonedas ofrecido por Hashdex, una sociedad de gestión de activos con sede en Brasil.
El ETF se llama Hashdex Nasdaq Ethereum ETF y tiene como objetivo replicar el índice Nasdaq Crypto Index (NCI), que incluye las 10 criptomonedas más importantes del mercado por capitalización bursátil. El NCI se actualiza trimestralmente y actualmente está compuesto por Bitcoin (BTC), Ether (ETH), Cardano (ADA), Bitcoin Cash (BCH), Litecoin (LTC), Chainlink (LINK), Stellar (XLM), Uniswap (UNI), Filecoin (FIL) y Polygon (MATIC).
El ETF no solo invertirá en las criptomonedas al contado, sino también en contratos de futuros u opciones sobre ellas. De esta forma, el fondo pretende reducir su dependencia del mercado al contado y mitigar el riesgo de manipulación o volatilidad. Según el formulario presentado por Nasdaq:
“En lugar de mantener el 100% de Ether al contado, lo que podría hacerlo más susceptible a la manipulación de precios en el mercado al contado, el Fondo mantendrá una mezcla de ether al contado, contratos de futuros de Ether y efectivo. El Fondo pretende reducir su dependencia del mercado al contado y abordar las preocupaciones relativas a la posible manipulación en los mercados al contado de Ether no regulados mediante la inclusión de contratos de futuros de Ether y efectivo en sus holdings”.
El ETF se basará principalmente en los contratos de futuros de Ether negociados en el Chicago Mercantile Exchange (CME), que es una bolsa regulada por la CFTC. El CME lanzó los futuros de Ether en febrero de 2021 y desde entonces ha registrado un creciente interés por parte de los inversores institucionales y minoristas.
El ETF tendrá una comisión de gestión del 0,95% anual y se cotizará en la bolsa Nasdaq bajo el símbolo HETH. El fondo espera recaudar 20 millones de dólares en su oferta inicial y tendrá un mínimo de 25.000 acciones disponibles para su compra.
El ETF aún necesita la aprobación de la SEC, que ha rechazado hasta ahora todas las solicitudes de ETF de Bitcoin presentadas por varias empresas. La SEC ha expresado su preocupación por la falta de supervisión, la manipulación del mercado y la volatilidad de las criptomonedas.
Sin embargo, Nasdaq espera que su ETF mixto de Ether y criptomonedas tenga más posibilidades de ser aprobado, ya que se basa en un índice diversificado y regulado, y utiliza contratos de futuros para reducir el riesgo. Además, la SEC ha mostrado una actitud más favorable hacia Ether que hacía Bitcoin, al considerarlo un activo digital y no una seguridad.
¿Qué implicaciones tiene este ETF para el mercado de las criptomonedas?
Si la SEC aprueba el ETF de Nasdaq, podría ser un hito histórico para el mercado de las criptomonedas, ya que sería el primer ETF de este tipo en Estados Unidos. Esto podría tener varias implicaciones positivas, como:
- Mayor adopción: El ETF podría atraer a más inversores institucionales y minoristas al mercado de las criptomonedas, al ofrecerles una forma fácil, segura y regulada de invertir en este sector. Esto podría aumentar la demanda y el valor de las criptomonedas incluidas en el índice.
- Mayor legitimidad: El ETF podría dar más credibilidad y reconocimiento al sector de las criptomonedas, al demostrar que cumple con los estándares regulatorios y de transparencia exigidos por la SEC. Esto podría mejorar la confianza y la reputación de las criptomonedas entre el público general y las autoridades.
- Mayor innovación: El ETF podría impulsar el desarrollo y la innovación en el sector de las criptomonedas, al incentivar a más empresas y proyectos a crear soluciones basadas en blockchain y criptomonedas. Esto podría generar más oportunidades y beneficios para los usuarios y los participantes del mercado.
Conclusión
Nasdaq ha solicitado a la SEC la aprobación de un ETF mixto de Ether y criptomonedas ofrecido por Hashdex, que pretende replicar el índice Nasdaq Crypto Index. Este ETF podría ser el primero de su clase en Estados Unidos y podría tener un gran impacto en el mercado de las criptomonedas, al aumentar su adopción, legitimidad e innovación. Sin embargo, el ETF aún necesita superar el obstáculo regulatorio de la SEC, que ha sido muy estricta con las solicitudes anteriores.
