Análisis de la industria y proyecciones a futuro

El 20 de enero pasado, Bitcoin (BTC) alcanzó un máximo histórico de 109,300 dólares, favorecido por las expectativas creadas tras la asunción presidencial de Donald Trump. El presidente expresó durante su campaña un fuerte apoyo a los activos digitales y se prometió a terminar con la restricción contra el sector que fue promovida por el antiguo presidente de la SEC, Gary Gensler.

Sin embargo, al 26 de febrero, la cotización de Bitcoin ha descendido hasta cerca de 85,000 dólares, lo que representa un retroceso del 20% desde su máximo histórico y su precio más bajo en lo que va de 2025. Esta caída ha generado dudas sobre si estamos ante el inicio de un nuevo invierno cripto.

¿Qué es un invierno cripto?

Históricamente, después de un ciclo alcista en el mercado de criptomonedas, tiende a venir una etapa extendida de caída de precios, impulsada principalmente por la liquidación de activos y la disminución de la demanda. Este fenómeno es conocido como “criptoinvierno”.

Análisis de el experto James Foord

James Foord, analista y trader, plantea una pregunta crucial: ¿podría haber llegado a su fin el rally alcista de BTC?

Según señala Foord: “Si bien los ciclos anteriores de BTC indicarían que aún hay más potencial alcista, hemos perdido un nivel clave en BTC. Esto se debería a un empeoramiento fundamental de las condiciones de liquidez.”

De acuerdo con la teoría de soportes y resistencias, Bitcoin acaba de perder el nivel de ,000, lo que implica que si el mercado no logra mantenerse en torno a ese piso, podría caer hasta los ,000.

Factores positivos en el horizonte

A pesar de este panorama, existen factores que podrían funcionar como impulsores del crecimiento en el corto plazo:

• La formación de una reserva clave de Bitcoin, como lo anunció Donald Trump

• El presidente ya firmó una directiva presidencial para establecer los equipos encargados de evaluar esta tarea.

Condiciones actuales del mercado

Foord afirma que los mercados han entrado en un entorno de mayor cautela durante el mes pasado:

“A pesar de que predominan las utilidades por encima de las expectativas, el S&P500 no ha logrado marcar nuevos máximos. Las acciones de alto riesgo y beta han liderado la venta masiva esta semana, y ahora las criptomonedas también se están depreciando.”

Esto se debe principalmente a que Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, manifestó que no tiene prisa por reducir la tasa de interés. El objetivo es controlar la inflación, que en enero fue del 3% anualizado, un 0,1% más alto que lo previsto por el mercado.

En períodos de altas tasas de interés:

• Aumenta el precio del crédito

• Hay una menor liquidez en el mercado financiero

• Los inversionistas migran sus activos a vehículos menos volátiles, como los bonos del Tesoro

Actualmente, la tasa referencial se encuentra aproximadamente en 4,25%-4,50%.

¿Es momento de adquirir Bitcoin?

Foord opina que, incluso si Bitcoin hubiera tocado el máximo histórico en este ciclo, “hay que pensar a largo plazo y agregar estratégicamente posiciones durante las caídas.”

Su idea central sobre Bitcoin es que:
Actúa como una protección contra la depreciación. Sigue el ritmo de la liquidez, y esta tenderá a aumentar con el paso de los años, como ha sucedido, ya que vivimos en un sistema alimentado por la deuda que favorece la devaluación de la moneda y la inflación por sobre la caída general de los precios y el reducción del apalancamiento financiero.

Esta visión es respaldada por grandes instituciones como BlackRock, que considera que Bitcoin tiene características únicas para diversificar en tiempos de crisis económica o conflictos internacionales, principalmente debido a:

• Su emisión máxima de 21M de BTC

• La reducción de su emisión cada cuatro años (evento de halving)

Foord resalta: “La señal inicial de que es momento de invertir en Bitcoin será cuando la Reserva Federal, inevitablemente, en mi opinión, tome medidas para favorecer el escenario financiero”, como emitir dinero o reducir las tasas de interés.

Perspectivas futuras

Foord destaca que el “ciclo actual tiene más potencial” y agrega: “Si tuviera que hacer una estimación, diría que cerraremos 2025 con un precio superior que el actual”. En su perspectiva, el mercado bajista de criptomonedas todavía no ha iniciado.

Sin embargo, si ese panorama no se materializa, propone sacar partido de estas ventas masivas como momentos ideales para invertir a largo plazo. Aunque se produjera un criptoinvierno, tarde o temprano terminará y se reactivará el mercado alcista.

Por ello, si los patrones cuatrienales asociados al evento de reducción de emisión dejan de cumplirse, recomienda analizar Bitcoin con una perspectiva más amplia, considerando movimientos históricos de 10, 20 o incluso 100 años.

De esta forma, se fortalece la narrativa de Bitcoin como “oro digital”, destacando que su escasez inherente atrae inversionistas de diferentes perfiles. Bitcoin, con su modelo económico ajeno a decisiones gubernamentales o intervenciones humanas, se consolida como refugio de valor en tiempos de inestabilidad financiera, inflación e conflictos internacionales.